随着近年来券商投行业务的普遍承压，各大头部机构都在致力于加快打造以投顾业务为代表的第二增长点。数据显示，已披露年报的24家券商中，14家投顾业务收入实现同比正增长，方正证券以217.48%的增速领跑行业，华安证券、中原证券增速紧随其后；中金公司、中信证券和中信建投等机构有什么网站配资最好，稳居“投顾业务亿元俱乐部”。
在技术与买方思维驱动下，券商普遍加大了投顾业务特别是智能投顾业务的布局。在AI赋能逐渐成为行业发展共识的当下，能否在新一轮金融大模型与数字化管理的竞逐中保持领先优势，成为券商不得不直面的考题。
业绩分化较为明显
已披露2024年年报的24家券商中，共有8家投顾业务收入突破亿元，头部效应显著。
具体来看，中金公司以5.54亿元收入位居榜首，中信证券和中信建投则分别以5.07亿元和4.24亿元的成绩紧随其后。第二梯队中，申万宏源凭借2.69亿元的收入处于领先地位；中国银河、中泰证券、广发证券和国泰君安则分别实现收入1.44亿元、1.36亿元、1.28亿元和1.06亿元，同样跻身“投顾业务亿元俱乐部”。
此外，方正证券和东方证券投顾营收在8000万元左右，距离“投顾业务亿元俱乐部”只差一步之遥。信达证券和招商证券则以4000万元左右的营收位居行业中流。华鑫证券、红塔证券和南京证券在投顾业务方面的表现则处于行业末流，均未能突破1000万元关口。
投顾业绩的分化同样体现在收入增速上。其中，方正证券以217.48%的增速在众多券商中领跑，华安证券、东方财富和中原证券等券商的增速也超过30%。
对于自身投顾业务的快速增长，方正证券在年报中着重提及了其在平台服务以及数字化等方面的布局：小方App用户月留存率峰值高达90.16%，创历史新高；月活峰值312.33万，同比增长37.69%；平台上的年业务交易量同比增长37.88%。
以48.81%的增速位列行业第二的华安证券，则将成绩归于创新模式。据悉，其“大投顾服务体系”通过整合投顾服务、金融产品代销和资产配置，构建以客户为中心的生态闭环，并创新“产销分离、差额优先”策略，将80%以上的收入与客户资产收益率挂钩，显著提升业务稳定性和客户续费率。
另一方面，中金公司、国泰君安、华泰证券等头部机构或许在规模达到一定体量后遭遇业务调整以及行业竞争的压力，其投顾业务收入出现同比下滑。中金公司由2023年的6.85亿元降至5.53亿元，同比下降19.19%；国泰君安由2023年的3.44亿元降至1.06亿元，同比下降69.33%；华泰证券由2023年的1.14亿元降至0.67亿元，同比下降41.47%。
从华泰证券的布局来看，其去年主要围绕分类分层客户的差异化、多层次资产配置需求，以买方投资顾问业务为核心，持续丰富和完善金融产品供给体系，并提升产品优选和风险防控能力。对于后续投顾业务的发展，华泰证券在年报中表示：“在财富客户服务上，将不断做强买方投顾商业模式，提供更加专业优质的交易与资产配置服务。”
中信建投此前研报指出，当下券商财富业务已经进入转型深水区，以发现价值、触达客户为主的营业网点扩张和人海战术业务模式已经较难支撑行业继续高速增长，证券公司正在从挖掘客户走向创造客户价值的全新战略方向，以买方投顾、私人财富、家办服务等方式为代表的多元化业态正在成为行业探索的新方向。
AI成为转型关键词
尽管投顾业务在行业中的热度持续升温，但如何实现可持续化以及稳步扩大业务规模，依然是行业不得不直面的课题。中国证券业协会发布的券商2024年度经营数据显示，2024年券商公司实现营收4511.7亿元，同比增长11.1%；投资咨询业务净收入54.4亿元，同比增长9.1%。无论是在整体业务中的占比还是发展增速，投顾业务依然有不小的提升空间。
梳理各家券商在年报中对于投顾业务的描述不难发现，AI已成为行业在探索投顾服务发展过程中的关键词。以国海证券为例，通过打造“智慧投顾”产品体系和专业化的买方投研体系，截至2024年末，公司实现累积投顾签约户数及资产均创历史新高，其中私享投顾业务、AI智投业务、工具投顾收入分别实现同比增长286.29%、255.64%、116.76%。
此外，东方财富重点加大了对金融大模型的投入力度，2024年公司研发投入11.43亿元，同比增长5.73%，去年11月，旗下“妙想”金融大模型推出“妙想投研助理”，以AI技术为金融数据检索、信息获取、市场分析等环节赋能。华泰证券探索AIGC技术在资产配置场景中的应用，通过算法平台提升投研支持效率。广发证券在鸿蒙生态上线“AI语音指令”功能，用户通过语音即可完成股票查询、交易下单。国金证券则以买方视角构建AI投顾，通过自动化处理海量数据，筛选高价值交易信号，提供全周期服务，从股票解套到资产配置均实现个性化建议。
在业内人士看来，现有的智能投顾平台往往部分需要人机协作模式来辅助，在各项指标上的差距并不明显。但从长远来看，随着技术迭代发展，平台的投资收益、信息准确度等核心指标将直接影响投资者对于平台的选择。这也意味着，在AI技术领域的投入和人才储备，或将成为券商行业竞逐的新赛道。
年报数据显示，约有20家券商披露了信息技术领域的资金投入情况。其中，华泰证券和国泰君安分别以24.48亿元和22亿元的投入规模位居前列。中金公司、招商证券、中信建投、广发证券、银河证券和申万宏源等六家的投入金额均超过10亿元，分别为15.85亿元、15.83亿元、15.2亿元、13.77亿元、12.54亿元和11.85亿元。
在信息技术人员的数量方面，共有3家券商的信息技术人员数量超过千人。其中，招商证券团队规模最大达到2200人，是目前唯一一家拥有超过2000名信息技术人员的券商，其去年增员超过280人有什么网站配资最好，增长14.76%。中信证券则有1935名信息技术人员，去年增长0.99%。中金公司有1077名，去年增长1.41%。