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杠杆资本分配业务 中金:黄金周表现有望推动澳门博彩业第四季基本面 看好银河娱乐、永利澳门等


发布日期:2024-11-12 23:02    点击次数:198

杠杆资本分配业务 中金:黄金周表现有望推动澳门博彩业第四季基本面 看好银河娱乐、永利澳门等

  中金发布研究报告称,重申对银河娱乐(00027)及永利澳门(01128)“跑赢行业”评级,认为银河娱乐受惠于银河3期持续放量,以及银河嘉佩乐酒店(36间空中别墅及57间套房)计划于2025年中开业;看好永利澳门基于公司拥有行业内顶级客户资源,有望相较于同业更受益于财富效应。行业中选股排序依次为银娱及永利澳门、美高梅中国(02282)及金沙中国(01928)、新濠博亚娱乐(MLCO.US)、澳博控股(00880)。

  报告中称,根据澳门博彩监察协调局数据,澳门第三季总博彩收入同比增长13.9%,按季下降1.5%,恢复至2019年第三季总博彩收入的78.5%。其中,该行预计中场板块有望率先恢复,但按季下降1%,恢复到2019年第三季水平的107%;贵宾板块按季下降3%,恢复到2019年第三季水平的42%。该行预测第三季澳门博彩业EBITDA同比增长5%,但按季跌2%,至19.26亿美元,恢复至2019年第三季的83%,考虑到本季度总博收表现略为乏力,但是行业再投资率环境较为稳定。

  此外,该行预期十一黄金周强劲表现,有望推动澳门博彩行业第四季基本面,估计澳门博彩业第四季总博彩收入按季升4%,同比升5%,主要由于人民币兑港币升值,或吸引访客回流并增强客户消费能力;中国政府推出一系列刺激政策后,消费者信心有望于第四季增强;非博彩活动(如刘德华演唱会)有望增加客流量。但该行认为,行业增速或受到澳门回归25周年纪念活动期间的交通出行限制的小幅影响。对于中国澳门博彩行业,基于该行对收入预测的调整,该行分别下调今明两年行业EBITDA预测2%和6%,预计会恢复至2019年水平的86%和97%。

针对此次私有化一事,欧舒丹集团在其所披露的公告中表示,“为了在竞争激烈的环境中保持和扩大自身的经营份额,需要在市场营销、店铺翻新、资讯科技基建、IT人才吸引等方面投入大量资金,而私有化退市,以私人经营公司的形式进行战略投资,能够更高效,且无须再承受资本市场预期、监管成本和披露责任,能够更大程度地保持公司的灵活性,实施长期可持续发展战略。”

截至2024年8月31日,绝大多数服饰服装上市公司已完成2024年度半年报告的披露,对此我们挑选了23家具有代表性的上市公司进行业绩比对分析。除了市场普遍较为关注的业绩增速之外,行业公司的存货变动、存货周转效率等营运指标亦不容小觑。

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责任编辑:史丽君 杠杆资本分配业务





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